제롬 파월 미연준 의장이 하원 증언에서 이번 달 금리인하를 시사함에 따라 수요일 S&P 500 지수는 3000을 돌파하며 신고점을 갱신했습니다. 지난주 금요일 고용지표가 견조하게 나왔지만 금리인하 기조를 바꾸기에는 부족했습니다. 미연준은 무역분쟁을 둘러싼 불확실성을 금리인하의 핵심 요인으로 보았습니다. 이러한 불확실성으로 기업들은 신규 투자를 꺼리고, 가격을 올리지 못하며, 임금 인상에 주저하고 있기 때문입니다.

 

이러한 요인이 장기간 지속될 경우 경제 성장률과 물가를 끌어내려 현재의 경기 확장에 심각한 위협이 될 수 있습니다. 이러한 이유로 파월 의장과 동료 위원들은 금리인하를 정당화했습니다. 

 

7월 0.25% 인하 가능성은 시장에 확실히 반영되어 있습니다. 하지만 파월 의장 증언과 FOMC 의사록 공개 후 0.50% 인하 베팅이 크게 늘었습니다. 투자자들이 예상하는 0.50% 인하 확률은 현재 7% 상승한 29%입니다. 미연준의 공격적 금리인하 전망에 미국채 2년물 수익률이 3주만의 일간 최대폭인 0.08% 하락했습니다. 

 

0.50% 인하 가능성을 더 이상 배제할 수 없는 가운데, 0.50% 인하는 시장에 부정적인 신호가 될 수 있습니다. 이는 최근 경제지표에 나타나는 것보다 미국 경제가 좋지 않다는 의미일 수 있고 미국 백악관의 정치적 영향으로도 볼 수 있습니다.

 

미달러는 97를 하향 돌파하여 지난 금요일 고용지표 발표 후 상승폭을 거의 모두 내줬습니다. 금일 미국 소비자물가지수가 전망치를 깜짝 하회한다면 달러 하방 압력이 가중될 것으로 보입니다. 또한 금일 미국 거래시간은 연준위원 연설이 많이 예정되어 있습니다. 파월 의장이 2일차 하원 증언에 나서고, 이어서 윌리엄, 캐시캐리, 보스틱, 바킨 위원 연설이 있습니다.

 

글로벌 통화정책 변화의 가장 큰 수혜를 입은 것은 금인 것 같습니다. 금은 금일 아시아 거래시간에 중요 저항선보다 $17 높은 $1420까지 다시 올랐습니다. $1438를 상향 돌파한다면 매수세가 붙어 그 다음 목표가인 $1500까지 오를 수 있습니다.

 

이번에는 달러 약세가 암호화폐 상승으로 이어지지 않았습니다. 파월 의장이 페이스북 리브라(Libra) 코인에 대한 우려감을 표시하자 비트코인은 수요일 고점에서 13% 하락했습니다. 파월 의장은 페이스북이 프로젝트 관련 우려를 해결하지 못하면 리브라 코인을 진행할 수 없을 것이라고 말했습니다.  본격적 하락세가 시작된 것인지 아니면 단순 조정인지는 더 두고 봐야 합니다. 하지만 금융규제가 다시 엄격하게 적용된다면 향후 추가로 하락할 수 있습니다.

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