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星期二, 十二月 9, 2025

美元（USD）在市场参与者为周三的年度最后一次 FOMC 会议做准备时，成功增加了周一的乐观情绪。每周 ADP 报告和 JOLTS 数据的强劲表现也进一步巩固了美元的看涨走势

美元（USD）在市场参与者为周三的最后一次FOMC会议做准备时，成功地增加了周一的乐观情绪。来自每周ADP报告和JOLTS数据的强劲数据也进一步巩固了美元的看涨走势。以下是12月10日周三需要关注的内容：美元（USD）在99.30附近徘徊，接近五天高点，交易价格距离其关键的200日简单移动均线不远，同时受到美国国债收益率持续回升的支持。美联储的利率决定将成为焦点，此外还有每周MBA抵押贷款申请、就业成本指数和EIA的美国原油库存周报。欧元/美元承受进一步压力，连续第四天下跌，面临1.1600附近的临时55日简单移动均线。由于缺乏数据发布，国内日历的关注点可能会集中在欧洲央行的马查多、拉加德和多纳里的讲话上。英镑/美元回落至四天低点，跌破1.3300支撑位，尽管英国央行官员发表鹰派言论，但美元的强势使其承压。接下来，跨海峡将发布12月11日的RICS房价平衡数据。美元/日元显著上涨，触及接近157.00关口的多日高点，连续第三天上涨。关键的路透社Tankan指数即将发布，随后是生产者价格指数。澳元/美元迅速消退周一的看跌价格走势，重新回到0.6600以上的上升趋势，受到澳储行谨慎立场的支持。接下来在澳大利亚将发布12月11日的就业报告。美国WTI原油价格跌至多日低点，接近每桶58.00美元，交易员继续密切关注俄罗斯-乌克兰和平谈判的进展以及即将召开的美联储会议。黄金价格徘徊在每盎司4200美元附近，因市场对周三美联储会议的预期上升而小幅上涨。白银价格进一步上涨，这次首次突破每盎司60.00美元的关键水平。

阿根廷 未季调工业产值（月比）: -2.9% (十月) vs前值 -0.7%

美國 10-Year Note Auction从前值4.074%增加至4.175%

美国 九月 美国JOLTS职位空缺为7.658M，高于预期7.2M

美國 十月 JOLTS Job Openings好于预期：实际值(7.67M)

铜在本周以近11,800美元/吨的新纪录高位开盘，较年初上涨33%。中国的出口数据令人印象深刻：出口比去年增长近6%，使中国创下历史第三大月度贸易顺差。

铜在本周以近11,800美元/吨的新纪录高位开盘，较年初上涨33%。中国的出口数据令人印象深刻：出口比去年增长了近6%，使中国创下历史第三大月度贸易顺差。此外，来自政治局的新声明进一步激发了对中国这一最重要销售市场的经济支持措施的希望，德国商业银行商品分析师巴巴拉·兰布雷希特指出。中国的出口强劲提升了商品市场的乐观情绪“铜的具体数据提供的支持有限：一方面，铜矿石进口在10月份疲软后有所恢复。与去年相比，进口量几乎增长了13%，而在前11个月中，进口量比去年同期增长了近8%。”“然而，必须承认的是，中国在截至10月份的精炼铜产量比去年同期增长了12.5%，增速甚至超过了铜矿石的进口，这也解释了冶炼厂原材料的短缺。另一方面，铜及铜产品的进口表现令人失望：11月份的进口量降至43万吨以下，创下自2月份以来的最低水平。”“在前11个月中，进口量比去年下降了4.5%。疲软的进口在一定程度上抑制了乐观情绪，因为尽管近年来生产显著增加，中国仍是全球最大的精炼铜进口国：根据澳大利亚工业、科学和资源部的数据，该国在2024年占全球进口的42%。”

日元（JPY）兑美元（USD）略显疲软，表现不及其G10同类货币，市场在等待PPI数据。

日元（JPY）对美元（USD）略显疲软，表现不及其G10同行，市场在等待PPI数据。技术指标显示，美元/日元可能会从近期的超买水平回落，155作为关键的短期支撑，加拿大丰业银行首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。美元/日元从超买技术指标回落"日元疲软，兑美元下跌0.1%，在整体平静的交易中表现不及所有G10货币。基本面数据发布有限，短期风险在于晚上6:50（东部时间）发布的PPI数据。""收益率差距保持在近期（支持日元）的低位，风险逆转似乎也在平坦化，定价对日元强势保护的溢价异常小。""美元/日元的技术指标已从看涨的超买水平回落，暗示将向更中性的读数调整。我们继续强调155水平对短期支撑的重要性。"

根据国际清算银行（BIS）的一份报告，自九月初以来，黄金价格的上涨受到零售投资者投机性购买的推动，从而使黄金脱离了典型的避险资产行为模式。

根据国际清算银行（BIS）的一份报告，自九月初以来，黄金价格的上涨受到零售投资者的投机性购买的推动，从而使黄金脱离了典型的避险资产行为模式。相反，黄金价格的上涨与股票等风险资产类别保持一致，德国商业银行的商品分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）指出。黄金反弹受机构和零售购买驱动“最初，机构投资者因认为股市估值过高而购买黄金。随后，零售投资者也加入其中，使黄金本身成为一种投机投资。BIS提到黄金ETF的强劲购买兴趣。根据BIS的报告，黄金和股票在最近几个季度同时表现出‘爆炸性行为’，这是过去50年未曾发生过的。”“因此，该报告警告可能会出现急剧而快速的修正，并与1980年进行了比较。然而，我们认为这里存在显著差异。当时，黄金价格的下跌是由于美国基准利率的大幅上升，而这次并不预期会发生。相反，美联储可能会在明天和明年进一步降息。”“同样值得注意的是，CFTC关于市场定位的数据并未显示出对黄金价格在十月创纪录水平上涨的任何显著投机性影响。根据这些数据，十月底的投机性净多头头寸甚至低于九月初。因此，我们认为价格急剧修正的风险较低。由于十月美国政府停摆，目前尚无关于市场定位的最新数据。”

英镑（GBP）在1.33的低位/中位区间保持稳定，受情绪驱动的盘整紧随预算发布后的反弹，交易者在等待周五的英国贸易和工业生产数据，同时权衡英国央行（BoE）对2026年的政策前景，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和E

英镑（GBP）在1.33的下方/中间区间保持稳定，受情绪驱动的盘整跟随预算后反弹，而交易者在等待周五的英国贸易和工业生产数据，并权衡英国央行（BoE）2026年的政策前景，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告。在英国央行数据发布前基本面风险有限“英镑保持稳定，在1.33的下方/中间区间延续紧密盘整。英镑在预算后反弹的后续中似乎缺乏新的催化剂，走势完全由情绪驱动（反映在英镑与其3个月风险逆转之间的21天滚动相关性为0.9）。”“在周五的贸易和工业生产数据发布之前，基本面风险事件有限，英国央行的评论相对温和，暗示政策利率前景没有实质性变化。”“市场完全定价在12月18日的下一次英国央行会议上将降息25个基点，但2026年的前景似乎不那么确定，因为政策制定者评估额外宽松的必要性。”

路透社和彭博社同时发布了关于欧佩克11月份产量的调查。

路透社和彭博社同时发布了关于欧佩克11月份产量的调查。在这两项调查中，受配额限制的成员国的产量均有所下降，尽管根据协议，产量本可以增加85,000桶/日，德国商业银行（Commerzbank）商品分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）指出。沙特阿拉伯在配额提高的情况下仍保持产量“一些国家无法扩大产量，因为它们已经在最大产能下生产，而其他国家，如伊拉克，则不得不通过补偿性减产来弥补之前的过度生产。值得注意的是，尽管生产配额提高，沙特阿拉伯在11月份并没有进一步增加产量。沙特阿拉伯未能充分利用其生产配额可能表明需求下降。”“这已经促使沙特阿拉伯进一步降低其官方销售价格。根据路透社的调查，受配额限制的国家的产量比约定水平低出40万桶/日。而彭博社的调查则显示，约定的生产量超过了26万桶/日。”“两项调查之间最大的差异出现在伊拉克和阿联酋，彭博社显示的产量明显高于路透社。”

欧元（EUR）在周二北美交易时段对美元（USD）持平，因其连续第四个交易日延续紧密的整理，并在1.16中间的极窄区间内交易，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告。

欧元（EUR）在周二的北美交易时段对美元（USD）持平，延续了第四个交易日的紧密盘整，并在1.16中间的极窄区间内交易，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。德国贸易数据喜忧参半，疲弱的进口拖累需求“基本面数据有限，德国的贸易数据喜忧参半，强劲的贸易顺差因进口意外疲弱而受到影响（这表明内部需求疲软）。利率预期在最近的上调后显示出稳定迹象，反映出欧洲央行（ECB）关键政策制定者的鹰派情绪回升。”“利率预期的变化提升了收益率差，并将其拉升至2024年9月（短暂）以来的新高。情绪指标确认了现货市场的走势，欧元与风险反转的相关性较高。”“相对强弱指数（RSI）稳定在50的上方，反映出看涨动能，因为欧元巩固了最近突破50日移动平均线（1.1607）的趋势水平。局部区间已向上突破，但后续跟进不足，我们在等待向1.17下方区域的推动。在1.18之前几乎没有有意义的阻力，我们预计短期内将在1.16和1.17之间区间震荡。”

中国在11月份增加了从沙特阿拉伯和伊朗的原油进口，而俄罗斯的进口量因需求疲软和新实施的美国制裁而下降。德国商业银行（Commerzbank）商品分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）指出，独立炼油厂在获得新的配额后转向折扣伊朗原油，这一转变可能加大对俄罗斯供应的压力。

中国在11月份增加了从沙特阿拉伯和伊朗的原油进口，而俄罗斯的进口量因需求疲软和新实施的美国制裁而下降。德国商业银行（Commerzbank）商品分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）指出，独立炼油厂在获得新的配额后转向折扣伊朗原油，这一转变可能加大对俄罗斯供应的压力。伊朗原油流入上升，俄罗斯进口量下降"根据Kpler的数据，中国从沙特阿拉伯的原油进口上升至五个月来的最高水平，达到159万桶/日，而从伊朗的进口上升至三个月来的最高水平，达到135万桶/日。相比之下，来自俄罗斯的海运进口下降至119万桶/日。""这归因于国有炼油厂的采购量减少，而独立炼油厂的进口配额几乎用尽。因此，这可能表明两周半前生效的美国对俄罗斯两大石油公司的制裁已经开始产生初步影响。""中国将在下周末公布进口来源的官方数据。根据路透社引用的交易来源和分析师的报告，独立炼油厂最近在获得新的进口配额后，已从岸上储存设施以大幅折扣购买伊朗原油。相比之下，俄罗斯原油的需求据说仍然疲软。"

加拿大元（CAD）在昨日整体小幅下跌后重新回到一个狭窄的区间。加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称，市场头寸因周五意外强劲的加拿大就业数据而受到影响。

加拿大元（CAD）在昨日整体小幅下跌后重新回到一个狭窄的区间。加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称，市场定位因周五意外强劲的加拿大就业数据而受到影响。美元/加元在1.39附近面临阻力“加拿大收益率的变动或许有些夸大，因此昨日的价格走势反映出某种程度的修正。然而，收益率可能会在一个相对较高的水平上稳定下来，因为央行显然处于观望状态，掉期市场仍在定价2026年晚些时候的紧缩举措（我们的预测）。我们估计今早的现货公允价值为1.3835。”“特朗普总统昨日在公布对受到关税影响的美国农民的援助时威胁如果必要将对加拿大肥料征收重税，但这对CAD没有影响，听起来也有些空洞。肥料价格已经在急剧上涨，需求预计将保持高位，近期几乎没有提升国内替代品生产的空间。”“现货损失可能已经达到了近期技术指标所建议的可能性，昨日对1.38区域的测试。短期价格走势反映出在昨日日内低点附近形成的看涨外部区间信号，暂时阻止了美元的损失。美元在短期内可能会获得一些修正的高度，但我们预计在1.3890/00处会有强劲的阻力，并且在接下来会有更多的损失向低位/中位的1.37区域。更广泛的价格信号表明美元牛市趋势可能出现动量反转。”

中国11月原油进口激增至每日1240万桶，远超国内需求，且是自2023年8月以来的最快增速

中国11月份原油进口激增至每日1240万桶，远超国内需求，且为2023年8月以来的最快增速。大部分增幅似乎与重新囤积有关，德国商业银行商品分析师卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）指出，Kpler预计在下周新一轮加工和生产数据发布之前，库存将增加2100万桶。年度进口有望创下新纪录“中国在11月份进口了大量原油，显著超过自身需求。根据海关数据，上个月的进口量为5089万吨，或每日1240万桶。这比去年增加了5%，比上个月增加了9%。”“11月份的进口量在日均水平上也是自2023年8月以来的单月最高。年初至今的前11个月，进口总量为5.22亿吨，比去年同期增加了3%。如果12月份的进口量达到与去年相同的水平，全年进口量有望超过两年前的纪录水平。”“较高进口量的很大一部分可能也在11月份用于囤积。Kpler估计囤积量为2100万桶，这与基于原油加工、原油生产和原油进口数据的10月份隐含增量一致。国家统计局将在下周初发布加工和生产数据。”

美元（USD）今晨小幅回落，扭转了昨日的一些涨幅，市场在明天的 FOMC 决策前保持在更广泛的区间内。

美元（USD）今晨小幅回落，扭转了昨日的一些涨幅，市场在明天的FOMC决策前保持在更广泛的区间内。股票走势略显混合，但整体市场情绪看起来更为积极，全球债券收益率（大多数）在昨日的上涨后小幅回落，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）报告称。降息已被计入，鲍威尔的语气备受关注“澳元（AUD）坚挺，纽元（NZD）和瑞典克朗（SEK）也表现良好，但仍在近期区间内；在美联储之前，0.6650附近的区间上限可能保持不变，但市场似乎正在蓄势待发，准备向上突破并测试0.6710的主要技术阻力。全球央行中逐渐出现的鹰派倾向将与未来偏向鸽派的美联储形成对比，并对美元施加压力。预计明天将降息1/4个百分点，并已通过掉期完全计入。”“对市场影响更大的将是内部政策辩论的语气（不同意见）、更新的预测和点阵图，以及鲍威尔主席如何描述委员会对政策前景的看法。美国的数据更新今晨继续进行，9月和10月的JOLTS数据将公布。10月的共识预测为7115k个职位空缺，这表明劳动力市场可能进一步放软，低于上次报告的（8月）7227k个职位空缺。”“11月NFIB小型企业乐观指数小幅上升至99（10月为98.3）。细节显示招聘意向小幅增加，提价计划显著增加（自2023年4月以来扩散指数的最大涨幅）。这可能使得进一步抑制通胀的进展变得更加困难。无论如何，特朗普总统明确表示，他认为'立即'降息是他选择美联储主席的试金石。”

美国 十二月 5 美国红皮书指数年率从前值7.6%回落至5.7%

美國 十一月 22 ADP Employment Change 4-week average从前值-13.5K增加至4.75K

根据自动数据处理公司（ADP）周二发布的数据，私营部门在最新一个月内就业扩张，四周内公司平均每周增加4,750个职位，截止至11月15日

根据自动数据处理公司（ADP）周二发布的数据，私营部门就业在最近一个月有所扩张，企业在截至11月15日的四周内平均每周增加4,750个职位。

周二，澳元/美元交易在0.6640附近，日内上涨0.20%，截至撰写时。

澳元上涨至约0.6640，受到澳储行坚定立场的支持。对美联储进一步降息的预期施压美元。澳储行与美联储之间的货币政策路径分歧增强了澳元的吸引力。周二，澳元/美元交易于0.6640，较前一交易日上涨0.20%。该货币对受到澳大利亚储备银行（RBA）所产生的动能的支持，RBA行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）表示不再需要进一步降息，甚至讨论了可能需要加息的条件。这一观点降低了澳大利亚进一步货币宽松的可能性，并帮助澳元（AUD）保持在一个建设性的轨迹上。更广泛的国际背景也支持这一走势。美元（USD）在美联储（Fed）进一步降息的预期上升的情况下继续走弱，因为最近的美国指标反映出经济动能和劳动力市场状况的逐渐放缓。周五发布的个人消费支出（PCE）报告确认核心通胀年率为2.8%，符合预期，但仍高于美联储的中期目标，留有进一步宽松的空间。根据CME FedWatch工具，市场现在将周三会议上降息25个基点的可能性评估为近90%，这对美元需求造成压力。然而，投资者在美联储决策前仍保持谨慎，预计当天稍晚将发布的ADP和JOLTS报告也将有助于细化市场对劳动力市场状况的预期。相比之下，澳大利亚的货币前景似乎比美国（US）更为紧缩。通胀仍高于RBA的2%-3%目标区间，限制了中央银行进一步放松的空间。如果价格压力持续，可能在2026年导致重新收紧。未来几天将带来澳元的关键催化剂。预计周四发布的澳大利亚11月劳动力市场报告将显示新增约2万份工作，而之前为4.22万份，失业率预计将上升至4.4%。鉴于这些数据对RBA政策前景的强大影响，这些数字将受到密切关注。总体而言，RBA与美联储之间的分歧加大，加上支持风险情绪和美元走软，继续惠及澳元，而澳元/美元则试图在0.6640附近巩固其上涨。
澳元/美元技术分析在4小时图中，澳元/美元交易于0.6638，日内变化不大，比开盘价高出12个点。100期简单移动平均线（SMA）稳步上升，位于0.6534，低于市场并作为动态支撑。价格保持在这一上升的SMA之上，强化了短期看涨偏向。自0.6437以来的上升趋势线支撑着上涨，保持了该货币对的支撑。相对强弱指数（RSI）为65，位于50中线之上且未超买，确认了强劲的看涨动能。初步阻力位于0.6650，随后是0.6707，而支撑位在0.6609。突破0.6650可能会暴露出0.6707，而跌破0.6609则会打开通往上升SMA的空间。只要该货币对保持在支撑位之上，日内走势仍然积极。（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的）

墨西哥 十一月 12个月通胀指数为3.8%，高于预期3.69%

墨西哥 十一月 整体通胀指数为0.66%，高于预期0.56%

墨西哥 十一月 核心通胀指数为0.19%，高于预期0.1%

日元（JPY）表现滞后，因为市场预计日本央行（BOJ）将在12月19日加息25个基点，行长植田和男发出温和的通胀风险信号，但工资压力持续上升；BBH外汇分析师报告称，美元/日元可能会因美日收益率差而滑向140。

日元（JPY）表现滞后，因为市场预计日本央行（BOJ）将在12月19日加息25个基点，行长植田和男发出温和的通胀风险信号，但工资压力持续上升；BBH外汇分析师报告称，美元/日元可能会因美日收益率差而滑向140。植田行长强调未来的工资压力“日元表现不佳。日本央行（BOJ）行长植田和男在最近的采访中采取了平衡的语气。植田指出，他目前并未看到过高的通胀风险，但警告称，由于劳动力短缺，“未来工资的上行压力将持续”。“掉期曲线预计12月19日加息25个基点至0.75%的概率为90%。更紧的货币政策与日本政府最新的财政刺激计划相结合，对日元是利好。我们认为美元/日元有下行修正的空间，看向美日两年期国债收益率差所暗示的140.00水平。”

美国 十一月 美国NFIB小型企业信心指数为99，高于预期98.4

夏季过后的出口反弹已然停滞，这表明出口不太可能将经济带出停滞状态。

夏季过后的出口反弹已然停滞，这表明出口不太可能将经济带出停滞状态。出口复苏已止步。在夏季后的短暂回升后，德国十月的出口数据表明，这个曾作为德国增长引擎的领域要实现任何可持续的复苏，道路仍然漫长。德国十月出口额环比增长0.1%，而九月的环比增幅为1.4%。同时，进口额环比下降1.2%，将德国贸易顺差扩大至169亿欧元。由于美国客户提前出货造成的波动似乎已经过去，德国出口回到了其"新常态"：增长乏力。贸易数据揭示德国受地缘政治变迁影响之深尽管今晨的贸易数据显示经济可能进一步触底，甚至引发了人们对周期拐点的希望，但它也提供了更多证据，表明德国在多大程度上受到更广泛的地缘政治变迁的影响。例如美国的关税政策、中国的产能过剩以及供应链重组。自今年年初以来，德国对美出口占总出口的份额已从去年的10.5%降至约9.5%。与此同时，对华出口份额进一步从去年的近6%、新冠疫情前年份的近8%降至5%。德国出口商在向中国市场销售时正面临更多困难，而中国对德国（及欧洲）的出口却蓬勃发展。今年，德国从中国的进口增长了10%以上，显示出越来越不平衡的双边关系。昨日公布的中国贸易数据显示，中国将出口（通常以倾销价格）转向欧洲的趋势可能会加速。可能由于疫情后的供应链重组，德国对中东欧国家出口的份额有所上升。目前，德国对波兰、匈牙利和捷克共和国的出口超过了对美国的出口。总体而言，美国仍然是德国出口商最重要的单一目的地。如果需要一个例子来说明贸易关系如何发生结构性变化，看看德国与英国的贸易就知道了：2014年，近8%的德国出口流向英国，而目前这一比例约为5%。不要指望出口能将经济带出停滞展望未来，德国出口仍面临强劲逆风。美国的关税仍在拖累出口，其全面影响可能在未来几个月才会显现，更不用说新关税的风险了。与此同时，德国出口商目前正面临三重中国冲击：中国对德国产品的需求减弱、中国生产商在第三方市场（包括德国本土市场欧盟）的竞争加剧，以及对中国稀土的依赖。到目前为止，欧洲市场似乎无法抵消这些全球性逆风。更广泛地说，德国贸易仍处于结构性地理政治变化之中。在美国前总统特朗普所谓"解放日"半年后，德国出口仍未完全恢复。鉴于持续存在的结构性挑战，目前需要发挥很大的想象力，才能看到出口部门作为德国经济有力增长引擎的快速回归。不过，从更积极的方面看，德国议会定于下周批准创纪录的520亿欧元军事采购合同，这支持了我们对明年德国财政刺激将产生"番茄酱瓶效应"（即初期缓慢后集中释放）的看法。

澳大利亚央行（RBA）将现金利率维持在3.60%不变，强调结束宽松并暗示未来加息的可能性，同时澳元/美元反弹至0.6650附近，0.6700附近的阻力在等待明天美联储的决策方向，布朗兄弟哈里曼（BBH）外汇分析师报告称。

澳大利亚央行（RBA）将现金利率维持在3.60%不变，强调结束宽松并暗示未来加息的可能性，同时澳元/美元反弹至0.6650附近，0.6700附近的阻力在等待明天美联储的决策方向，布朗兄弟哈里曼（BBH）外汇分析师报告称。布洛克排除近期降息，关注潜在加息"澳储行维持鹰派按兵不动。正如广泛预期的那样，澳储行董事会一致投票决定将政策利率维持在3.60%，这是连续第三次会议保持不变。澳储行还强调已结束宽松，警告称“通胀风险已倾向于上行”，同时放弃了对前景的双向不确定性的过去提法。""重要的是，澳储行行长米歇尔·布洛克强调‘我认为在可预见的未来没有降息的可能性……问题是，从这里开始只是延续维持不变，还是有加息的可能性。我无法对此给出概率，但我认为这是董事会在新年到来时将密切关注的两件事’。澳储行现金利率期货暗示在未来十二个月内几乎完全有50个基点的加息至4.10%。""澳元/美元最初下滑，然后反弹至接近0.6650的近期高点，考虑到其已接近澳美利率预期所暗示的水平，后续跟进有限。澳元/美元在0.6700面临主要阻力。明天的美联储结果将决定澳元/美元是否突破该阻力或在其下方停滞。"

布朗兄弟哈里曼(BBH)外汇分析师报告称，随着美国国债收益率回落和美国股指期货持平，美元（USD）仍然承压，今天的ADP和10月份JOLTS报告为即将召开的美联储（Fed）会议提供了关于劳动力需求的重要数据。

由于美国国债收益率回落以及美国股指期货持平，美元（USD）面临压力，今天的ADP和10月JOLTS报告为即将召开的美联储会议提供了对劳动需求的重要解读，布朗兄弟哈里曼（BBH）外汇分析师报告称。ADP就业数据和JOLTS报告成为焦点"美元保持在其200日移动平均线以下，10年期国债收益率在测试自9月以来的3.95%-4.20%区间的上限后略有回落，而美国股指期货则在持平状态。""美国ADP每周就业初步估计今天将公布。11月25日的最后一份周报显示，截至11月8日的四周内，私营企业平均每周裁员-13.5千个职位，而11月ADP就业数据为-32千。""美国10月JOLTS报告将在美联储会议前提供更大的就业检查。如果招聘率、辞职率和职位空缺与失业人数的比率进一步下降，将增加劳动需求恶化的迹象。如果是这样，美联储基金期货曲线可能会相应下调美元。"

周二，欧元/日元在当天早些时候创下182.15的多年新高后，交易于182.00以下，此时仍录得0.25%的涨幅。这一走势反映了欧元（EUR）的支撑与日元（JPY）的疲软，在欧元区与日本之间形成了对比鲜明的宏观经济背景。

欧元/日元在达到182.15的多年高点后略微回落。由于7.6级地震和日本经济数据疲软，日元承压。强劲的欧元区指标和市场预期欧洲央行已结束降息周期支撑欧元。周二，欧元/日元在当天早些时候创下182.15的多年新高后，交易于182.00以下，此时仍录得0.25%的涨幅。这一走势反映了欧元（EUR）的支撑与日元（JPY）的疲软，在欧元区与日本之间形成了对比鲜明的宏观经济背景。欧元受益于一系列强于预期的经济指标。欧元区Sentix指数在12月显著改善，投资者信心从11月的-7.4上升至-6.2，而预期成分则增强至4.8。同时，德国10月份工业生产反弹1.8%，远高于市场预期的收缩。这些数据强化了欧洲经济比之前认为的更具韧性的观点。来自欧洲央行（ECB）的信号也支撑了欧元。执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔表示，她对市场预期的下一步为加息感到满意，而马丁斯·卡扎克斯则指出，这一决定不应在12月之前做出。这一语气增强了市场对欧洲央行已结束宽松周期的看法，推动欧元对疲软货币的升值。相比之下，日元仍然承压。日本发布的第三季度国内生产总值（GDP）修正数据为-0.6%，显示出比预期更深的收缩。这使得日本央行（BoJ）的正常化路径变得复杂。日本央行行长植田和男确认，该机构正在缓慢推进正常化，强调通胀压力依然存在，但投资者对政策收紧的实际时机仍持谨慎态度。此外，东北部发生的7.6级强震加剧了这一局面，导致疏散命令和海啸警报。这一事件增加了对短期经济前景的担忧，进一步加重了日元的疲软。
欧元/日元技术分析在4小时图中，欧元/日元交易于181.71，日内上涨24点。100期简单移动平均线（SMA）上升并位于180.77附近，价格保持在其上方。这使得短期走势偏向上行。相对强弱指数（RSI）为64，显示出强劲的看涨动能而未出现超买情况。从182.01开始的下降趋势线在181.24被突破，增强了看涨势头。从179.78开始的上升趋势线支撑这一走势，在180.18附近提供了支撑。即时阻力位于182.01，而支撑位在178.98。如果清晰突破阻力位，可能打开新的高点，而未能守住趋势线支撑将暴露出下方的水平支撑位。（本故事的技术分析是借助AI工具撰写的）

澳大利亚储备银行（RBA）将现金利率维持在3.6%，行长布洛克排除了近期降息的可能性，这促使澳元（AUD）在初期疲软后恢复，并加剧了市场对6月份可能加息的猜测，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出

澳大利亚央行（RBA）将现金利率维持在3.6%，行长布洛克排除了近期降息的可能性，这促使澳元（AUD）在初期疲软后恢复，并引发市场对6月份可能加息的猜测，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出。澳元初期疲软，因布洛克的评论而恢复“正如预期，RBA今早将现金利率维持在3.6%不变。在初步反应中，澳元尽管显示出一些疲软，因为新闻稿最初听起来像是央行为可能进一步降息留了后门。然而，在随后的新闻发布会上，行长米歇尔·布洛克明确表示，这种情况非常不可能。”“因此，市场开始猜测可能首次加息的时机。尽管昨天市场仍在为8月份的加息定价，但现在已经开始为6月份的加息定价。因此，澳元在新闻发布会上得以恢复，目前对美元略有上涨。”“展望未来，我们对通胀的担忧依然存在，通胀在最近几个月持续超出预期，这也是我们之前对进一步降息持更谨慎态度的原因。另一方面，我们仍然认为近期通胀上升的一部分应该是暂时的。因此，我们对市场的反应持怀疑态度。然而，这次我们比市场更鸽派，不预计澳大利亚的利率会在短期内上升。”

美元（USD）可能交投于7.0620和7.0740之间。从长远来看，美元的前景仍然负面；下一个关注的水平是7.0400，大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出

美元（USD）可能交投于7.0620和7.0740之间。从长远来看，美元的前景仍然负面；下一个关注的水平是7.0400，大华银行集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。下一个关注的水平是7.040024小时观点：“在上周五的价格走势之后，我们昨天指出‘动能指标大多平坦，我们继续预计美元将在一个区间内交易，最有可能在7.0620和7.0740之间’。随后，美元的交易区间比预期的要窄（7.0659/7.0726），以7.0715收盘，未发生变化。价格走势没有提供新的线索，我们继续预计美元今天将在7.0620和7.0740之间交易。”1-3周观点：“我们在上周初对美元持负面观点。在我们上周四（12月4日，现货价为7.0565）的最新叙述中，我们指出‘美元的前景仍然负面，下一个关注的水平是7.0400’。尽管美元未能在下行方面取得进一步进展，但只要7.0770（‘强阻力’水平未变）保持不变，我们将维持相同的观点。”

美元/日元在美国收益率上升和日本东北部地震消息的影响下小幅上涨，市场预计下周五日本央行将加息25个基点的概率为90%，而短期趋势仍对美元有支撑。OCBC的外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong指出，该货币对最后交易于156.16水平。

美元/日元在美国收益率上升和日本东北部地震消息的影响下小幅上涨，市场预计下周五日本央行将加息25个基点的概率为90%，而短期趋势仍然支持美元。OCBC的外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong指出，该货币对最后交易于156.16水平。短期美元/日元受到鹰派美联储和鸽派日本央行的支持"美元/日元在隔夜小幅上涨，反应了美国国债收益率的上升以及日本东北部7.5级地震的报道。市场已将下周五（12月19日）货币政策委员会加息25个基点的概率定为90%。虽然12月加息可能已成定局，但问题在于政策正常化的路径——是否还需要再次漫长的等待才能进行下一次加息。""日元的任何有意义的反弹不仅需要日本央行提供更强的指引，还需要政策制定者在财政上表现出谨慎，而较软的美元和美国利率环境将是支持因素。但在短期内，鹰派美联储的减息和鸽派日本央行的加息担忧支持了短期内的美元/日元。""日线动能略显看跌，但相对强弱指数（RSI）的下降有所减缓。关键支撑位在155.70（21日移动平均线）、154.40（76.4%斐波那契回撤位）和151.60（2025年高点到低点的61.8%斐波那契回撤位，50日移动平均线）。阻力位在156.70、157.90和158.87（2025年的前高）。"

西班牙 西班牙3个月国债拍卖从前值1.908%上升至1.974%

美元（USD）可能小幅走高，但动能似乎不足以明显突破156.20。在更长的时间范围内，要实现持续下跌，美元必须首先收盘低于154.65

美元（USD）可能走高，但动能似乎不足以明显突破156.20。从长远来看，要实现持续下跌，美元必须首先收于154.65以下。美元/日元可能无法明显突破156.2024小时展望：“昨天，我们预计美元将在154.80和155.80之间波动”。美元随后在154.88/155.98的区间内交易，以155.92（+0.37%）的坚挺收盘。上行动能在增加，但并不显著。今天，美元可能走高，但动能似乎不足以明显突破156.20。下行支撑位在155.65和155.45。”1-3周展望：“在我们上周四（12月4日，现货155.20）的最新叙述中，我们强调‘要实现持续下跌，美元必须首先收于154.65以下’。虽然美元随后跌破154.65，但并未收于该水平。我们继续持有相同观点。也就是说，在昨天上涨至155.98的高点后，下行动能开始减缓。然而，只有突破156.20（‘强阻力’水平没有变化）才会表明美元收于154.65以下的风险已经减弱。”

希腊 十一月 希腊消费者物价调和指数年率从前值1.6%增加至2.8%

希腊 十一月 希腊消费者物价指数年率从前值2%上升至2.4%

价格走势继续暗示纽元（NZD）将走高；UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，关注的水平是0.5800和0.5835

价格走势继续暗示纽元（NZD）将走高；UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，关注的水平是0.5800和0.5835。价格走势继续暗示NZD走高24小时展望：“上周五，纽元上涨至0.5787的高点。昨天，我们强调了以下几点：‘尽管上涨，纽元并没有获得太多动能。也就是说，纽元有可能测试0.5800，随后回调风险增加。’随后的价格走势并没有如预期那样发展。纽元上涨至0.5792，回落至0.5760，然后恢复至基本持平（0.5777，+0.03%）。动能指标趋于平稳，今天我们预计纽元将整固，最有可能在0.5755和0.5785之间。”1-3周展望：“自上月底以来，我们一直预期纽元将走高（见下图中的注释）。在我们上周四（12月5日，现货0.5760）的最新叙述中，我们表示‘价格走势继续暗示纽元走高。’我们指出‘关注的水平是0.5800和0.5835。’只要不突破0.5735（‘强支撑’水平没有变化），我们将保持相同的观点。”

欧洲央行的伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）昨日的评论在全球利率市场引起了波动。交易员们自然在重新评估，如果欧洲央行的下一步加息，那么市场为何还在定价美联储进一步降息90个基点的预期？

欧洲央行的伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）昨日的评论在全球利率市场引发了涟漪。交易员们自然在重新评估，如果欧洲央行的下一步加息，那么市场为何还在定价美联储进一步降息90个基点？这些想法促使2026年末美联储基金期货合约出现4-5个点的抛售，ING的外汇分析师克里斯·特纳（Chris Turner）指出，过去两周美联储明年终端利率已重新定价上调20个基点至3.13%。美元在FOMC会议前面临有限下行空间“美国利率的上升也对美国成长型股票施加了压力，因为折现现金流被重新定价为更低。这里有一点快速的警告。我们认为施纳贝尔的言论在很大程度上是为了对抗四到五位呼吁再次降息的欧洲央行鸽派。因此，她的私下立场可能并不像她的言论所暗示的那样鹰派。”“尽管短期欧元利率昨日引领全球短端上升，但这一消息实际上对欧元/美元施加了压力。在这里，对美联储降息周期的重新评估成为了更大的故事。现在对周三晚间FOMC决策的‘鹰派降息’有很高的预期。我们认为美元的短期上行空间在此次FOMC事件风险下是脆弱的。”“随着FOMC会议的临近，我们怀疑今天的数据可能不足以对美元施加重大压力。焦点将放在美国JOLTS数据上，自去年8月以来我们还未见过这些数据。预计这些数据将放缓，辞职率和失业者职位空缺比率也将放缓。我们还将看到每周的ADP就业数据和NFIB小型企业乐观调查。后者可能会带来积极的惊喜。由于市场对美联储进一步降息的定价仍然脆弱，我们怀疑在美联储会议前，美元的下行空间有限。如果今天的数据有任何上行惊喜，DXY可能会升至99.30。”

西班牙 9-Month Letras Auction: 1.999% vs 1.965%

美元/墨西哥比索在触及 18.20 后反弹，但该货币对在 50 日均线和接近 18.40 的下降趋势线处面临阻力，导致上行动能不确定，法国外贸银行的外汇分析师指出

美元/墨西哥比索在触及 18.20 后反弹，但该货币对在 18.40 附近的 50 日移动平均线和下降趋势线面临阻力，导致上行动能不确定，法国兴业银行的外汇分析师指出。日线 MACD 显示正向背离"美元/墨西哥比索在短暂突破近期盘整的下限 18.20 后经历了一次反弹。尽管日线 MACD 继续显示正向背离，但尚未出现大幅反弹的明确信号。日线图上的价格走势仍缺乏一系列更高的峰值和低谷。""18.40 附近的 50 日移动平均线也是自 4 月以来绘制的下降趋势线，是首个阻力位。未能在此障碍之上建立可能表明下行延续的风险。"

澳大利亚元（AUD）似乎已进入0.6605和0.6645之间的盘整阶段。从长远来看，进一步的澳元强势并未被排除；大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，0.6685是否在可及范围内还有待观察

澳大利亚元（AUD）似乎已进入0.6605和0.6645之间的盘整阶段。从长远来看，进一步的澳元强势并非不可能；大华银行集团（UOB Group）的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，0.6685是否在可及范围内还有待观察。进一步的澳元强势并非不可能24小时展望：“上周五，澳元上涨至0.6649的高点。昨天，当澳元在早期亚洲时段达到0.6635时，我们表示‘动能指标开始出现负背离，澳元不太可能进一步上涨’。我们认为，澳元‘更可能在0.6625/0.6655的较高区间内交易’。随后，澳元在0.6614和0.6649之间交易。澳元似乎已进入一个盘整阶段，可能在0.6605和0.6645之间。1-3周展望：“自上月底以来，我们对澳元持积极看法。上周四（12月4日，现货在0.6600），我们认为澳元‘可能上涨至0.6650’。在澳元上涨至0.6649的高点后，我们在昨天（12月8日，现货在0.6635）强调‘虽然进一步的澳元强势并非不可能，但自上月底开始的上涨似乎已过度，动能是否足够强大以达到下一个阻力位0.6685还有待观察’。只要0.6590（‘强支撑’水平没有变化）保持不变，我们将继续持有相同的观点。”

欧元/瑞士法郎（EUR/CHF）在0.9210的支撑位强劲反弹，重新夺回200日移动平均线，并向接近0.9400的主要趋势线推进，关键阻力带在0.9445–0.9500现在进入关注范围，法国兴业银行的外汇分析师指出。

欧元/瑞士法郎（EUR/CHF）在0.9210的支撑位强劲反弹，重新夺回200日移动平均线，并向接近0.9400的主要趋势线推进，关键阻力带在0.9445–0.9500现在进入关注范围，法国兴业银行的外汇分析师指出。阻力位在0.9445–0.9500区间"欧元/瑞士法郎在测试0.9210的关键图形水平后出现了急剧反弹，该水平标志着2024年的低点。该货币对已突破200日移动平均线，并正在探测一个多月来的下降趋势线（接近0.9400）。持续的反弹可能在短期内延续。""8月份的高点在0.9445/0.9500可能是一个重要的阻力区。将观察该货币对是否能够克服这一障碍。0.9360的200日移动平均线是首个支撑位。"

澳储行（RBA）在一致决定中将现金利率维持在3.60%不变。行长布洛克排除了在此期间降息的可能性，考虑维持不变和加息。我们的基线预测是2026年现金利率在任何方向上都不会发生变化

澳大利亚储备银行（RBA）在一致决定中将现金利率维持在3.60%不变。行长布洛克排除了短期内降息的可能性，考虑维持现状或加息。我们的基线预测是2026年现金利率不会有任何变动。然而，如果经济活动和通胀的上行风险显现，风险则倾向于加息，渣打银行外汇和宏观策略师尼古拉斯·贾（Nicholas Chia）报告称。布洛克偏向鹰派，暗示未来无降息"正如预期的那样，RBA在一致决定中将现金利率维持在3.60%不变。声明警告称，持续的经济复苏伴随低生产率增长，导致产能约束压力加剧。尽管如此，声明也暗示劳动力市场虽然仍然有些紧张，但可能会适度放松。中央银行‘认为保持谨慎是合适的’；我们认为它试图剖析持续的需求压力与可能导致10月份CPI上行意外的偶发因素之间的关系。""在新闻发布会上，布洛克表现得更加鹰派，几乎排除了近期降息的可能性。布洛克表示，RBA董事会正在权衡在2026年延长利率暂停或加息的可能性，因为经济活动和通胀的风险平衡已转向上行。她重申了第四季度修正均值CPI的重要性，以便董事会能够将一次性价格上涨与惯性需求压力区分开来。""我们的基线预测是RBA将在2026年保持现金利率在3.60%不变。尽管经济复苏正在进行中，但我们并未在第三季度GDP增长中发现需求压力重新加速的明显迹象。尽管如此，经济可能已经面临产能压力，这些压力正在推动潜在通胀。我们承认对终端现金利率观点的上行风险，特别是如果即将发布的通胀和经济活动数据继续超出预期。RBA认为劳动力市场仍然有些紧张，因此可能需要失业率显著上升，才能重新评估经济前景的风险平衡。"

澳大利亚储备银行（RBA）的预期急剧转向紧缩，行长布洛克排除了进一步降息的可能性，并为明年的加息留出了空间。这一转变提振了澳元，ING的外汇分析师Chris Turner指出，GBP/AUD在未来可能面临进一步下行。

澳大利亚储备银行（RBA）的预期急剧转向紧缩，行长布洛克排除了进一步降息的可能性，并为明年的加息留出了空间。这一转变提振了澳元，ING的外汇分析师Chris Turner指出，GBP/AUD在未来可能面临进一步下行。随着政策前景变得更加鹰派，澳元走强"澳大利亚储备银行的政策预期实际上在全球重新评估政策宽松周期中处于领先地位。在过去六周中，未来一年的一个月期澳元OIS从3.08%（暗示约50个基点的RBA降息）波动至4.07%（接近50个基点的RBA加息）。""昨晚的RBA会议为这一趋势提供了更多动力，行长米歇尔·布洛克似乎排除了任何进一步降息的可能性，并考虑在核心通胀持续的情况下以及劳动力市场保持稳定的情况下明年加息。""澳元是我们2026年外汇展望中的首选之一，我们认为像GBP/AUD这样的交叉汇率有很大的空间进行下行修正。"

英镑（GBP）可能在1.3290和1.3350之间交投。从长远来看，跌破1.3265将表明英镑自上个月底以来的上涨已结束，大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出

英镑（GBP）可能在1.3290和1.3350之间交易。长期来看，跌破1.3265将表明英镑自上个月底以来的上涨已结束，大华银行集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。英镑可能在区间内交易24小时展望：“我们预计英镑昨天将在1.3290和1.3360之间交易。尽管英镑的交易区间比预期的要窄得多（1.3307/1.3344），但我们对区间交易的看法并没有错。英镑收盘微跌0.09%，报1.3322。价格走势仍然似乎是区间交易阶段的一部分。今天，我们预计英镑将在1.3290和1.3350之间交易。”1-3周展望：“在我们上周四（12月4日，现货1.3345）的最新叙述中，我们指出英镑‘预计将继续上涨，可能达到1.3410’。然而，英镑未能在上行方面取得进一步进展，上涨动能开始减弱。从这里来看，跌破1.3265（‘强支撑’水平）将表明英镑自上个月底以来的上涨已结束。”

欧元（EUR）下滑，因为短期美国收益率主导了市场走势，掩盖了施纳贝尔的支持性言论

欧元（EUR）下滑，因为短期美国收益率主导了市场走势，掩盖了施纳贝尔的支持性言论。尽管较低的能源价格和德国新的520亿欧元支出计划改善了中期前景，但ING外汇分析师克里斯·特纳指出，欧元/美元在美联储决策和法国政治风险重新出现之前面临短期压力。德国财政刺激、能源价格下跌支撑欧元前景“施纳贝尔关于欧元的支持性言论被昨日对短期美国利率的反应淹没。欧元/美元小幅收低。然而，欧元的背景环境稍显支持。能源价格持续下跌，德国议会今天投票通过了一项520亿欧元的军事支出计划。德国的财政刺激是真实的，应该会在2026年下半年对欧元区增长产生实质性影响。”“短期欧元利率的上升是有充分理由的，但欧元区利率的下一个阶段可能更多是曲线陡峭化——即利率的上升更多发生在曲线的长端。此外，荷兰养老金改革的小问题也可能在2026年初给曲线的长端带来很大的波动。”“在明晚的美联储决策之前，欧元/美元将难以获得涨幅，如果法国政治重新出现，实际上可能会进一步下跌。如果今天法国议会未能通过社会保障预算，市场将对此作出负面反应，并可能将一些政治风险重新引入欧元。如果法国投票失败，欧元/美元的目标可能是1.1585/90。”

渣打银行的人民币国际化跟踪指标在9月至10月反弹，此前在8月份出现下滑。离岸存款、点心债券和外资持有的在岸人民币资产是主要贡献因素

渣打银行的人民币国际化追踪指标在9月至10月反弹，此前在8月有所下降。离岸存款、点心债券和境内人民币资产的外资持有是主要贡献因素。根据第十五个五年计划的提案，政府将更加积极地推动人民币的全球使用。渣打银行经济学家陈汉德报告称，香港作为全球离岸人民币业务中心的角色可能会进一步提升。加大努力"渣打银行人民币全球化指数（RGI）是我们对国际人民币使用的专有衡量指标，在9月至10月继续从8月的下跌中恢复。所有组成部分在9月均对RGI产生了积极贡献，部分原因是8月之前外部环境相对稳定，直到10月初贸易冲突重新浮现。10月底的贸易协议后，市场情绪改善，这应有助于人民币的全球使用恢复。""从细分来看，‘存款’组成部分在9月至10月反弹，此前在5月至8月连续四个月下降。中国人民银行（PBoC）、地方政府和企业的离岸人民币债券发行增加，可能提升了离岸人民币（CNH）的需求。‘点心债券’组成部分在8月至10月期间上升。境外实体持有的境内人民币资产总额在9月也上升至超过43个月来的高点10.4万亿人民币，主要是由于股权持有的增加。‘外汇成交量’在9月激增，部分原因是人民币对美元升值，但在汇率稳定后回落。‘跨境支付’在8月至9月恢复，但在10月因10月初的贸易政策不确定性而下降。""第十五个五年计划（2026-30）提案重申了推进人民币国际化、进一步开放人民币资本账户和构建本土可控的跨境人民币支付系统的目标。香港作为全球离岸人民币业务中心的角色可能会进一步得到提升。最近推出的新举措旨在增强离岸流动性并促进融资。"

欧元可能在1.1615和1.1665之间波动。从长远来看，上行动能开始减缓；UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，跌破1.1615将表明欧元不会进一步上涨

欧元可能在1.1615和1.1665之间交易。从长远来看，上行动能开始减缓；UOB集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，跌破1.1615将表明欧元未能进一步上涨。上行动能开始减缓24小时展望：“上周五，欧元收盘微跌0.01%，报1.1642。昨天，当欧元在1.1645时，我们指出‘动能指标保持平稳’，并预计欧元将‘在1.1625和1.1665之间交易’。随后，欧元上涨至1.1671的高点，然后跌至1.1615的低点，最后回升至1.1636，微跌0.05%。价格走势并未导致下行或上行动能的增加。今天，我们预计欧元将在1.1615和1.1665之间交易。”1-3周展望：“我们昨天（12月8日，现货1.1645）强调‘上行动能开始减缓，如果欧元跌破1.1615（‘强支撑’水平），这将意味着欧元自上个月底以来的上涨已结束’。随后，欧元下跌并测试了1.1615水平。由于‘强支撑’水平尚未明确突破，我们将暂时维持相同的观点。也就是说，除非欧元在接下来的一两天内突破并维持在1.1665以上，否则跌破1.1615将不会令人惊讶。”

正如预期的那样，澳大利亚储备银行（RBA）在今年最后一次会议上决定将现金利率目标维持在3.60%不变。该决定在9名董事会成员中获得一致通过

正如预期，澳大利亚储备银行（RBA）在今年最后一次会议上决定将现金利率目标维持在3.60%不变。该决定在9名董事会成员中获得一致通过。UOB集团经济学家李秀安指出，RBA此前在今年已将现金利率从年初的4.35%下调了三次，每次25个基点。澳大利亚中央银行在经济演变中发出谨慎信号“正如预期，澳大利亚储备银行（RBA）在今年最后一次会议上决定将现金利率目标维持在3.60%不变，此前在今年早些时候进行了三次25个基点的降息，理由是通胀上行风险和在不断变化的经济数据中采取谨慎态度。”“中央银行指出了通胀上行风险、私人需求的恢复以及仍然紧张的劳动力市场；同时继续密切关注全球和国内的发展，以指导决策，优先考虑价格稳定和充分就业。”“我们预计恢复消费者需求将成为未来的主要问题，这可能需要更宽松的政策立场和额外的降息。目前，我们预计RBA将在2026年上半年再降息两次，每次25个基点。”

德国 十月 德国贸易账（季调后）好于预期：实际值(€16.9B)

德國 十月 Exports (MoM)好于预期-0.2%：实际值(0.1%)

德國 十月 Imports (MoM)为-1.2%，低于预期0.2%

荷兰 十月 荷兰消费者支出仍为0.8%

荷兰 荷兰消费者物价指数年率（未季调）: 2.9% (十一月) vs前值 3.1%

澳大利亚 澳大利亚储备银行公布利率决议跟预期3.6%一致

印度尼西亚 消费者信心: 124 (十一月) vs 121.2

澳大利亚 澳大利亚NAB商业景气指数: 7 (十一月) vs前值 9

澳大利亚 澳大利亚NAB商业信心指数: 1 (十一月) vs前值 6

日本 日本M2+CD货币供应量年率: 1.8% (十一月) vs 1.6%

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